📰 Fato Relevante Sequoia: Capitalização de R$ 640 Milhões e Diluição Potencial

Olá, investidor(a)! Hoje trago uma análise do Fato Relevante divulgado pela Sequoia Logística e Transportes S.A. (SEQL3), uma ação que monitoramos de perto.

A Sequoia (SEQL3) aprovou, em 28 de novembro de 2025, a realização de sua 13ª emissão de debêntures mandatoriamente conversíveis em ações. O valor total da emissão é de até R$ 640.000.000,00 (seiscentos e quarenta milhões de reais).

Este movimento é classificado pela administração como uma medida adicional de capitalização com caráter estrutural, essencial para sanear a situação financeira da Companhia após anos de intensa pressão operacional e financeira.

🎯 Por Que a Capitalização?

Apesar de esforços recentes de reestruturação, como a renegociação de dívidas bancárias (final de 2023), aquisição da MOVE3 (março de 2024), e a homologação do Plano de Recuperação Extrajudicial (março de 2025), a Administração entende que é necessário um reforço de capital.

O objetivo é:

• Garantir o cumprimento de obrigações (incluindo o Plano de Recuperação Extrajudicial e passivos fiscais em renegociação com a PGFN).

• Reduzir o endividamento e as despesas financeiras, convertendo dívidas onerosas em capital próprio.

• Estabilizar as atividades operacionais, reforçando o patrimônio líquido e melhorando os indicadores de solvência. A melhora da solvência é uma condição essencial para competitividade em licitações e futuro acesso a financiamento.

• Aportar dinheiro novo, visto que a Companhia tem limitado caixa e pressões de dívidas de curto prazo.

💰 Estrutura da Oferta: Duas Séries de Debêntures

A emissão foi aprovada em duas séries, com condições de integralização e conversão diferentes:

Característica	Debêntures da Série 1	Debêntures da Série 2
Integralização	Mista: Créditos contra a Cia. + Dinheiro Novo (R$ 18,58 em moeda corrente para cada R$ 100,00 em crédito) OU conversão de AFACs realizados nos últimos 90 dias.	Exclusivamente mediante conferência de créditos contra a Companhia.
Conversão em Ações	Mandatoriamente convertidas com desconto de 99% em relação ao preço da Série 2, resultando em um preço mínimo de R$ 0,01 por ação.	Mandatoriamente convertidas ao preço correspondente à média ponderada da cotação das ações da Companhia nos últimos 30 pregões que antecederem a conversão.
Incentivo	O desconto visa incentivar e viabilizar o aporte de dinheiro novo.	N/A

As debêntures terão vencimento em 90 dias a contar da data de emissã

Âncora: Jive Investments e Risco de Diluição

A Oferta será ancorada, substancialmente, pela Jive Investments Gestão de Recursos e Consultoria Ltda. ("Jive") . A Jive é uma gestora de fundos que já possui participação societária e créditos contra a Sequoia, e esta operação provavelmente resultará na consolidação do controle da Companhia por fundos sob sua gestão

O Alerta de Diluição ⚠️

A emissão será realizada com a exclusão do direito de preferência dos acionistas (nos termos do Art. 172, I, da Lei das S.A. e Art. $6, §3°, do Estatuto Social), embora será concedida prioridade aos acionistas no início da Oferta a Mercado.

O ponto de maior atenção para o investidor atual é a diluição. A Sequoia informou que:

"caso a totalidade das Debentures fossem convertida em ações na presente data, os acionistas que não aderirem à oferta serão significativamente diluídos".

A Administração justifica essa potencial diluição, pois a conversão de dívidas em capital é crucial para a saúde da empresa.

💡 Análise e Risco Consciente

Para o investidor de SEQL3, a notícia aponta para dois lados da moeda:

1. Foco na Sobrevivência e Solidez: A capitalização é um passo necessário para a sobrevivência da Companhia, resolvendo problemas de endividamento e garantindo o caixa para honrar compromissos e buscar competitividade. A Jive entrar como âncora e potencial controladora pode trazer a estabilidade de gestão e capital necessárias.

2. Risco de Diluição Extrema: A conversão com preço mínimo de R$ 0,01 por ação (Série 1) pode levar a uma diluição massiva para o acionista que não participar da oferta, alterando drasticamente sua participação no capital social.

Nosso alerta é: todo investimento em ações abaixo de R$ 1,00 é de alto risco, e este Fato Relevante materializa a incerteza. A operação, embora vital para a empresa, tem um custo significativo para o acionista minoritário atual que não aderir.

• Se você é acionista: Acompanhe a divulgação das condições da Oferta a Mercado e a prioridade para acionistas para tomar sua decisão de adesão ou não.

• Se você não é acionista: Este movimento, se bem-sucedido, pode sinalizar uma estabilização futura, mas o risco permanece elevado devido à estrutura de capital e a conversão com desconto.

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A Sequoia se compromete a manter o mercado e acionistas informados sobre atualizações relevantes.